昨天深夜，恒大突然发布公告，许家(jiā)印被成(chéng)被执行人。

　　中国恒大5月12日发布公告称，公司(sī)收(shōu)到(dào)广东省广州市中级人民(mín)法院就深圳国际仲裁院的仲裁(cái)裁决所发出的执行通知(zhī)书。本(běn)公司、本(běn)公司附属(shǔ)公司，即(jí)广州市凯隆置业(yè)有(yǒu)限(xiàn)公司，以及本公司控股股东及执行董事许家印(yìn)是该执行通(tōng)知的被执行人。

　　公告称，该仲裁涉及和信(xìn)恒聚（深圳(zhèn)）投(tóu)资控股(gǔ)中心于2016年12月及2020年(nián)11月期间与相(xiāng)关被申请(qǐng)人签订有关恒大地产集团(tuán)有限公司的增资(zī)及(jí)相关(guān)协议，向恒大地产增资人(rén)民(mín)币50亿元以(yǐ)取得恒大地产约1.6％股权。恒大(dà)地产终止对(duì)深圳经济特区房地产（集(jí)团）股份有限公司(sī)的重组(zǔ)计划，仲裁(cái)申请(qǐng)人要求(qiú)本公司、恒大地产、广州凯隆及许家印履行增资协(xié)议项下(xià)的回购承诺(nuò)及(jí)支付尚欠分(fēn)红、违约金(jīn)及(jí)收益。

　　根据该执行通知，被执行的事项为(wèi)：（1）广州(zhōu)凯隆、许(xǔ)家印支付恒(héng)大地(dì)产2020年(nián)度分(fēn)红(hóng)的差额补(bǔ)足款约人(rén)民(mín)币2.04亿元，并承(chéng)担违约金约人民币(bì)5153万元(yuán)；（2）许(xǔ)家印、本公司以人(rén)民币50亿元回购(gòu)仲裁申请人持有的恒大(dà)地产股权；（3）本(běn)公司支(zhī)付仲裁申请人持有恒大地产(chǎn)自2021年2月1日(rì)起计至完成回(huí)购的补偿约人民币(bì)7.7亿元；（4）本公司、广州(zhōu)凯(kǎi)隆、许家印支付约人民币(bì)3553万元的律师费、仲裁费及执行(xíng)费(fèi)。

　　据每日(rì)经济新闻报道，多名(míng)市(shì)场和法(fǎ)律(lǜ)人士称，通过仲裁和执行寻(xún)求解决是市场(chǎng)化、法治化解决恒大集团债务(wù)问题的必由之路(lù)。此次仲裁和执行(xíng)通知意味着恒(héng)大集团与曾经的战(zhàn)略投资(zī)者之间就回购义务的纠纷(fēn)露出(chū)了冰山一角。接下来，如(rú)果(guǒ)不能妥善解决被执行问题，许家印个(gè)人(rén)很可能(néng)从而“登上”失信被执行(xíng)人名单，被限制高消费(fèi)，成为“老赖”。

　　美联储官员暗示支持(chí)进一步加息，美国长期通胀预期意外创12年新高

　　昨(zuó)夜，又有(yǒu)一位美联储(chǔ)官员放鹰(yīng)。

　　美联储(chǔ)理事鲍曼（Michelle Bowman）周(zhōu)五表示，如果通(tōng)胀维持在(zài)高位，可能需要(yào)进(jìn)一步加(jiā)息。她还表示，本月迄(qì)今的关键数据并未让她相信物价(jià)压力(lì)正在消退。鲍曼称：“如果通胀保持在高位，且就业市场依(yī)然吃(chī)紧，进一步收紧货币政策(cè)以(yǐ)获得足够的限(xiàn)制性货币政策(cè)立(lì)场，从而逐步降低通胀可能是适当的。”

　　鲍曼(màn)的讲(jiǎng)话(huà)主(zhǔ)要集(jí)中在近(jìn)期美(měi)国银行(xíng)倒闭(bì)的影响(xiǎng)上。她表示：“我预计我们的政策(cè)利率需(xū)要在一段时间内保持足(zú)够的限制性，以降低通(tōng)胀，并(bìng)创造条(tiáo)件(jiàn)，支持持续强劲的劳动力市(shì)场(chǎng)。”

　　值得注意(yì)的是，昨夜公布(bù)的美国消费者的长期(qī)通胀预期在初意外加(jiā)速至12年(nián)高位，达(dá)到(dào)3.2％，消费(fèi)者(zhě)信心也九方皋相马原文及译文及寓意，九方皋相马原文译文启示出现恶化(huà)，创下六个月新低，反映出人们对美国经济前(qián)景(jǐng)的担忧日益加剧。

　　具体数据上，美国5月密歇根大学消(xiāo)费者信心指数初值57.7，创去年11月(yuè)以来最低，大幅不及预(yù)期的63，前(qián)值63.5。分项指数(shù)方面，现况指数初值(zhí)64.5，预期67.5，前值68.2；预期指数初值53.4，创下10个月新低，预期(qī)60.8，前值60.5。

　　市场备受关注的通胀预期(qī)方面，1年通胀预期初值4.5％，预期(qī)4.4％，前值4.6％。该(gāi)短期通胀预(yù)期较4月(yuè)略有回落，但(dàn)远高于3月时3.6％的水平。5年通胀预期初值3.2％，预期2.9％，前值(zhí)3％。

　　据悉(xī)，美联储密切关注长期通胀预(yù)期，因为该预期可能会自(zì)我实(shí)现，并导致通胀居高(gāo)不下。去年6月，密歇根消费者信(xìn)心的5年(nián)通胀预期初值(zhí)飙(biāo)涨，一度达到3.3％，令市(shì)场认为是(shì)长期(qī)通胀预期松动的表现，在美联(lián)储当(dāng)时(shí)决定(dìng)激进加息75个基(jī)点中起到了重要作用(yòng)。美联储主席鲍威尔在当月的新闻发(fā)布会上(shàng)表示，通胀预(yù)期的(de)回升“相(xiāng)当引人注(zhù)目”，并强调了(le)美联(lián)储保持长期(qī)通胀预(yù)期(qī)稳定的重(zhòng)要(yào)性。

　　大宗商品整体承压，贵(guì)金(jīn)属价格(gé)回落

　　本周三(sān)开始，国际黄金、白银期货价格持续(xù)下(xià)跌，尤其是周四，纽约银期货价格(gé)重挫5.06％。截至今晨收盘，纽约期(qī)银连跌三日，本周累(lèi)跌近6.9％，创去年(nián)10月14日(rì)以来最(zuì)大单周跌(diē)幅(fú)。周五，国内黄(huáng)金、白银期货价格(gé)跟随下跌，截(jié)至(zhì)收盘，黄金期货主(zhǔ)力2308合约下跌0.84％，白银(yín)期货主力2306合约(yuē)大跌5.38％。

　　国投(tóu)安信期货投资(zī)咨询部高级分析师丁沛(pèi)舟表示，本(běn)周公(gōng)布的美国4月(yuè)CPI及PPI同比增速(sù)低(dī)于预(yù)期及前值(zhí)，叠加美国当(dāng)周首次申请(qǐng)失业(yè)金人数超(chāo)预期抬(tái)升，表现不佳(jiā)的数据(jù)使得投资者对美国(guó)经济衰退的忧虑(lǜ)增加。虽然这(zhè)使(shǐ)得市(shì)场(chǎng)避险情绪(xù)升(shēng)温(wēn)，但一(yī)方面悲观(guān)的(de)全(quán)球经济(jì)预期对大宗商品整体形(xíng)成压力，另一方面，鉴于贵金属价格(gé)已行(xíng)至(zhì)年(nián)内高位，其中金(jīn)价更是(shì)在(zài)历史(shǐ)高位运行，这使得贵金属避(bì)险配置性价比降低，已(yǐ)不及同为避险资产的美元，避险资金对美元(yuán)配(pèi)置增(zēng)加，贵金(jīn)属关注度下(xià)降。此外，贵金属(shǔ)的前期利好因(yīn)素已被盘(pán)面充(chōng)分消化，上行驱动不足(zú)，使(shǐ)得获利了(le)结压力也明显增加(jiā)。“多重利空因(yīn)素交(jiāo)织，贵金属(shǔ)价格(gé)明显回落。”丁沛舟说。

　　“近期公布(bù)的美国4月CPI进一(yī)步回(huí)落，但核心CPI依然顽固，美联(lián)储官员接连发(fā)表鹰派言论，表示货(huò)币(bì)政(zhèng)策发挥(huī)作用(yòng)和实(shí)现通胀目标需要时间，年内(nèi)没有降(jiàng)息的理由，扭(niǔ)转了市(shì)场对美联(lián)储可能很快开始降(jiàng)息的预期，从而推(tuī)动(dòng)美元指数(shù)反弹，贵金属黄金、白银(yín)承(chéng)压下(xià)跌。” 新纪元期货贵金属分(fēn)析师程伟表示。

　　展望后市，丁沛舟表示，中长(zhǎng)期看，贵金属价格仍将维持偏(piān)强格(gé)局。当前国(guó)际货(huò)币体系表现出去美元化的(de)运行趋(qū)势(shì)，美元在各国国际储备中的权(quán)重下降(jiàng)，央行为了平衡储备资产配置，黄金是(shì)重要的选(xuǎn)项(xiàng)，这对黄金的实物(wù)需求有(yǒu)非常积极的(de)推动作用。此外，当前全球宏观经济前景(jǐng)不(bù)乐观，避险配置将增加，这也对贵金属价格形成一(yī)定(dìng)支撑作用。

　　丁沛舟认为，当前(qián)美联储与市场就年内(nèi)美(měi)元货币政策预期(qī)有较大分歧(qí)，但持续(xù)相对(duì)高利(lì)率的环境下，美(měi)国的(de)经(jīng)济及金融领(lǐng)域的(de)压(yā)力必(bì)然逐步增加，这从(cóng)今年美国银行(xíng)业(yè)风(fēng)险(xiǎn)事件上可见(jiàn)一斑。因此，随着时(shí)间推(tuī)移，美联储与市场预期终(zhōng)将收敛(liǎn)，收(shōu)敛(liǎn)情况会对贵金(jīn)属价格产(chǎn)生一定影响，需(xū)持续关(guān)注美联储货(huò)币政策变化(huà)情况(kuàng)。

　　“贵金属未来(lái)走势主要受美联储(chǔ)货(huò)币政策和避(bì)险情绪的影响，当前由于美国核心通胀依(yī)然较高，美联(lián)储年内降(jiàng)息的预期下降，美(měi)元指数连续下跌后存在反弹的要求(qiú)，短期将对贵金(jīn)属(shǔ)带来压力。”程伟分析称。

　　一德(dé)期货贵金属分析师(shī)张晨表示(shì)，对(duì)比2011年美(měi)国(guó)主(zhǔ)权债(zhài)务危机时期的各环节重要时间节(jié)点(diǎn)，在当(dāng)前距离可能最早将于6月初到来的“大限日(rì)”仅(jǐn)半月有余的有限时间里，两党谈(tán)判仍(réng)处于僵持(chí)阶段，一旦(dàn)谈判至5月最后一周(zhōu)前仍未能取得进展，进而重演2011年(nián)无法在截止日前形成正式法(fǎ)案进(jìn)而(ér)导致评级下调情形出现(xiàn)，将会对(duì)市场形成较大冲击。而在此之前(qián)，避险情绪升温(wēn)可能令(lìng)美债、美元和黄金表现强(qiáng)于其他(tā)资产。

　　九方皋相马原文及译文及寓意，九方皋相马原文译文启示>白(bái)银重挫超5％

　　相较于黄金，白银(yín)跌幅更大。丁沛舟表示，白银较(jiào)黄金(jīn)工业属性(xìng)更强(qiáng)，九方皋相马原文及译文及寓意，九方皋相马原文译文启示因此其对经济衰退(tuì)预期更为敏(mǐn)感，价(jià)格弹性(xìng)高于(yú)黄金。

　　华泰(tài)期货贵金(jīn)属研究员师橙(chéng)表(biǎo)示，此前国(guó)内经济数据(jù)并不十分乐观(guān)，近日公布的与通胀相关的数据同样不(bù)理(lǐ)想，这激发了市(shì)场再度对(duì)经济(jì)展望担忧的(de)交易动机(jī)，而在此过程中，白银以及(jí)铜等此前(qián)相对高位的品种受(shòu)到“狙(jū)击”。“白银工(gōng)业属性相较于(yú)黄金更强，且价格弹性也更大，因此，在工业品表现疲弱的情(qíng)况下(xià)，白银价(jià)格受到(dào)的拖累更为(wèi)显(xiǎn)著(zhù)。”师橙说。

　　在师橙(chéng)看(kàn)来，当下市场(chǎng)对(duì)于宏观经(jīng)济展望相对(duì)悲观，引发工(gōng)业品回落，白银在此过程中也并未能(néng)幸免，但是就大方向而言，白银(yín)仍将逐步趋同于黄金走势。而美联储目前在5月(yuè)完成25个(gè)基(jī)点加息后，大概率将会(huì)逐渐暂停加息动作，货(huò)币政策趋宽乃至降息(xī)的预期(qī)会逐(zhú)步增强，叠加目前市(shì)场对于(yú)未来经济展望存在较大(dà)担忧，在这样的背景下，黄金仍值得配(pèi)置。而(ér)白银价(jià)格(gé)虽然可(kě)能会由于工业品相对疲弱而呈现(xiàn)弱于黄金的(de)格局，但整(zhěng)体而(ér)言，呈(chéng)现出持续大幅走弱的(de)概(gài)率并不大。后市需要关注美联储货币(bì)政策拐点(diǎn)何时出现、海外银行业风险事(shì)件是(shì)否会(huì)持(chí)续发酵(jiào)。同时，国内工(gōng)业品在价(jià)格大幅走低后(hòu)，是否会激发下(xià)游补库意愿，倘若下游买兴因价跌(diē)而被提振，那么对于白银(yín)而言也是相(xiāng)对有利的因素(sù)。

　　“当前白(bái)银供需缺口扩大，且显(xiǎn)性(xìng)库(kù)存(cún)处于低位，基本面偏(piān)紧格局使(shǐ)得白银在上涨阶(jiē)段动能(néng)将(jiāng)强于黄金。”丁沛舟表示(shì)。

　　“对于白银来(lái)说，除(chú)了美元指数以外，还需关注(zhù)国内经济数据的好(hǎo)坏，包括下(xià)周即将公布的(de)4月固定资产投(tóu)资、工业(yè)增加值和消(xiāo)费品零售。”程伟说。（本文有删减(jiǎn)）

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